海通策略：中央经济工作会议的启示 股市有望迈入基本面驱动新阶段

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国家医保局表示，2018年以来，国家医保局已会同有关部门组织开展10批国家组织药品集采，累计成功采购435种药品。通过集中采购，大批过专利期的经典“老药”，全部由通过质量和疗效一致性评价的企业供应全国。国家医保局表示将指导各地及中选企业做好中选结果落地实施工作百家家乐，确保全国患者于2025年4月用上第十批集采中选产品。

12月12日深夜，上海阳光医药采购网公布了第十批集采拟中选结果的详细信息。有媒体表示，此次集采无论从品种数量上，还是从参与企业数量上都创下历史之最。此前，国家组织药品联合采购办公室发布的《全国药品集中采购文件（GY-YD2024-2）》公告显示，此次集采涉及62个品种，263个品规，是历次国家组织药品集采最多的一次。

除此之外，本次集采在规则上也有一定的变化。今年12月，国家医保局、国家卫健委两部门发布《关于完善医药集中带量采购和执行工作机制的通知》，在原有政策基础上进一步完善医药集中带量采购和执行工作机制。其中提到，在监测考核方面，加强集采品种挂网价格管理，强调中选产品应及时按中选价挂网，对价格高于相关政策规定的非中选产品采取暂停采购、撤网等措施。

曹毅平：本次集采在稳定市场预期及稳定市场供应方面呈现比较大的亮点，同时也促进了医药行业改革。自中选结果执行之日起至2027年年底为本次采购周期。目前全国医疗机构每年采购需求量达90亿片（支），以相当规模的市场体量，通过量价挂钩、招采合一的“带量采购”方式，稳定未来三年医药企业的产能和上下游供应链的市场预期。

金春林：未来集采的规则可能会更加强调要落好地，招标后报量要报得更准确，执行率要提高，另外，还可能采取一些奖惩措施，执行完成得好可以留用，完成不好可能采取一些措施。除了对非中选药品进行价格管理外，国家医保局还在推动集采药品的“三进”：进村卫生室、进民营医疗机构、进零售药店，将进一步扩大集采药品的市场覆盖范围。集采非中选药品的价格、用量可能会被限制。

今年11月下旬，国家卫生健康委、工业和信息化部、国家医保局等六部门就发布了《关于改革完善基层药品联动管理机制扩大基层药品种类的意见》的通知，其中重点提到了“以国家基本药物目录、国家医保药品目录和国家集中带量采购中选的药品为重点，规范和优化基层用药种类”。从意见的出台也可以看出，我国针对规范和优化基层用药提出了很多措施，这对于慢性病、常见病等患者的用药可及性有重要的推进作用。

此外百家家乐，在市场供应和患者负担方面也有所变化。第十批集采的药品涵盖了高血压、糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病、感染、精神疾病等领域，通过量价挂钩、招采合一的“带量采购”方式，这些药品的价格将大幅下降，显著减轻患者的用药负担，同时也保证了药品供应的稳定性。药品十个批次的集采，在减轻群众“老药”费用负担的同时，腾出空间为支持新药纳入医保提供条件，医保“腾笼换鸟”的效用得到进一步提振。